Crescita record del mercato Euronext Growth Milan nei primi dieci mesi dell'anno, con una raccolta di capitale complessiva pari a 237 mln e volumi e turnover raddoppiati rispetto ai 10 mesi del 2020

E' quanto emerge da uno studio di Kt&Partners, societa' indipendente di consulenza finanziaria guidata da Kevin Tempestini, che ha appunto pubblicato il report "Bienvenue Euronext Growth Milan!" che analizza l'andamento e i principali trend delle societa' quotate in Borsa nei primi dieci mesi del 2021, con particolare focus sul mercato Euronext Growth Milan (EGM).

Dall'analisi emerge che a fine ottobre 2021, lo S&P500 continuava a guidare la performance dei principali indici azionari mondiali, registrando una crescita del 22,6%, seguito dal FTSE MIB (+20,9%) e dallo STOXX Europe (+18,7%). L'indice MSCI EM ha registrato una performance neutrale del -0,2%.

Tra i principali indici small cap, l'indice FTSE Italia STAR (+41,6%) ha mantenuto la leadership in termini di crescita realizzando una performance a doppia cifra rispetto al RUSSEL 2000 (+21pp), l'MSCI EM Small Cap (+21,3pp) e lo STOXX Europe Small 200 (+25,3 punti percentuali).

L'Euronext Growth Milano e' il top performer del mercato italiano. Nel periodo gennaio-ottobre 2021, l'indice FTSE Italia Growth (precedentemente FTSE Aim Italia) e' salito del +52,1%, sovraperformando il FTSE Italia Small Cap, FTSE Italia STAR e il FTSE MIB di +5.1pp, +10.5pp e + 31.2pp, rispettivamente.

Al 31 ottobre 2021, 121 societa' su 154 quotate all'Euronext Growth Market (EGM) hanno registrato una performance positiva. Notiamo che circa il 18,2% delle societa' quotate ha quasi raddoppiato il prezzo delle azioni. Tra i titoli piu' performanti ci sono Vantea Smart (+270%), Clabo (+238,4%) ed EdiliziAcrobatica (+238,1%).

Il mercato EGM ha inoltre registrato un significativo aumento della liquidita'. Nel periodo gennaio-ottobre, infatti, il numero di contratti e il turnover sono raddoppiati rispetto ai primi dieci mesi del 2020, raggiungendo un volume di 1,2 milioni (+101,8%) e un controvalore di 3,5 miliardi (+125,5%), anche superiore alla liquidita' registrata nel 2019.

Comparando le aziende dell'Euronext STAR Milan con capitalizzazione inferiore a 150 mln con le aziende piu' liquide dell'Euronext Growth Milan si puo' notare come queste ultime siano piu' liquide rispetto al panel del segmento STAR.

La performance al rialzo dei titoli e' stata supportata da risultati finanziari positivi del primo semestre 2021.

KT&Partners ha condotto un'analisi su un campione composto da 141 societa', riscontrando che circa l'80% del campione (ovvero 113 societa' su 141) ha mostrato una crescita dei ricavi, di cui 51 di queste ha incrementato di oltre il 50% il dato sull'anno. Inoltre, si sono registrate performance positive anche a livello di Ebitda e di utile netto. Il 67% del campione, infatti, ha registrato un significativo incremento dell'Ebitda e il 51% delle aziende ha subito un sostanziale incremento dell'utile netto. Per quanto riguarda la solidita' finanziaria, circa Il 50% delle societa' selezionate ha riportato un miglioramento della propria Pfn.

Aggregando le aziende per settore, gli analisti di KT&Partners evidenziano come la tecnologia sia il settore che mostra la performance finanziaria piu' brillante nella prima meta' del 2021. In effetti, il numero di aziende tecnologiche che hanno mostrato una crescita delle vendite, dell'Ebitda e dell'utile netto e' stato rispettivamente di circa l'86%, 77% e 69%. Inoltre, circa il 63% delle aziende tecnologiche ha mostrato un miglioramento della Pfn.

Il mercato primario Egm e' ai massimi storici. Durante i primi dieci mesi del 2021 - escluse Spac e aggregazioni aziendali - 22 societa' si sono quotate sul mercato Egm , mostrando una crescita significativa rispetto alle 10 Ipo nei primi dieci mesi del 2020 e stabilendo il record di raccolta fondi sul mercato primario a 237 mln, circa 60 milioni di euro in piu' rispetto al precedente record del 2017 (175,3 milioni di euro).

Il settore Tecnologico continua a rappresentare il settore piu' attivo, con sette nuove societa' quotate nel periodo gennaio-ottobre 2021, seguito dal Settore Industriale (6 quotazioni), Beni di consumo (4 quotazioni) e Finanziario (2 quotazioni), mentre il Settore Immobiliare, Consumer Services e Health Care hanno registrato 1 quotazione ciascuno. Tra le nuove societa' quotate, sette sono Pmi innovative, quasi eguagliando le otto quotate nell'intero anno 2020, con un capitale medio raccolto di € 8,7 milioni.

Le 22 societa' che hanno debuttato nei primi 10 mesi del 2021 hanno fortemente attratto investitori, registrando un rendimento medio del titolo del +72% - solo 3 societa' registrano una performance negativa - con Vantea Smart che registra la migliore performance (+270%), seguita da Acquazzurra (+228,6%) e Meglioquesto (+181,4%).

Inoltre, nei primi dieci mesi del 2021 si e' registrato un aumento della valutazione pre-money delle societa': il multiplo mediano Ev/Ebitda Ipo delle societa' quotate nel periodo gennaio-ottobre 2021 ha raggiunto le 6,9 volte contro 6 nel 2020 e 5,2 nel 2019. Allo stesso modo, il rapporto P/E mediano e' aumentato da 9,6 nel 2019, a 11,9 nel 2020 e a 12,5 nel 2021.