AIM - Alternative Investment Market italia



Sciuker Frames S.p.A.

Via Fratte - area PIP - 83020 SIRONE (LC)
Tel: (0825) 74984 Fax: (0825) 756791 Sito: www.sciuker.it

Valori di borsa
ISIN: IT0005340051
Ultimo prezzo: € 0,849
Ora ultimo prezzo: 16/11/18 17.27.33
Var.% giorn.: 5,335
Volume: 123.000
Apertura: € 0,849
Minimo: € 0,75
Massimo: € 0,8495
Chiusura: € 0,849
Var.% a 12 mesi: -5,66
Capitalizzazione: (ml. di euro) 9,3 Dettaglio »

Da circa un quarto di secolo Sciuker Frames progetta, produce e commercializza infissi naturali in legno alluminio e in legno vetro strutturale, disponibili in 38 essenze e texture, con un'elevata attenzione alla qualità ed allo stile dei prodotti, realizzati con selezionate materie prime ecosostenibili e lavorazioni italiane. La società ha creato un rivoluzionario sistema di infissi basato sulla tecnologia brevettata e proprietaria Stratec, grazie alla quale l'azienda realizza prodotti n grado di coniugare comfort, estetica ed efficienza energetica. Sciuker Frames è presente in modo capillare su tutto il territorio nazionale con circa 300 rivenditori e 2 punti vendita gestiti direttamente. L'azienda è altresì presente all'estero con uno store di proprietà in Svizzera. Le origini della società risalgono alla System S.a.s. di Cipriano Romina & C., costituita nel 1999 ed operante a partire dal 2000 nella progettazione, produzione e commercializzazione di infissi in legno-vetro e legno-alluminio. In data 14/11/2000 la Sas è stata trasformata in società a responsabilità limitata. Nel 2001 ha costituito al proprio interno lo Sciuker Lab, dedicato all'attività di ricerca, che negli anni sviluppa tutte le diverse tecnologie brevettate dall'emittente e, in particolare, la tecnologia Stratec (a partire dal 2007). Nel 2004 la società ha aperto il suo primo punto vendita in Avellino, mentre nel 2013 ha completato lo stabilimento in cui viene attualmente svolta tutta l'attività produttiva. Nel 2016 la H.Arm, società partecipata da Marco e Romina Cipriano, acquista da Giuseppe Montagna Maffongelli una quota di maggioranza (80%) in Hub Frame, società di diritto svizzero attiva nell'importazione ed esportazione (in Svizzera ed all'estero) di infissi, serramenti, porte, sistemi oscuranti ed affini. In data 1/6/2018, l'assemblea straordinaria della società, delibera la trasformazione di System S.r.l. in società per azioni con la nuova denominazione Sciuker Frames. A partire dal 3/8/2018 le azioni di Sciuker Frames sono negoziate sul listino di Aim Italia. L'ammissione è avvenuta a seguito del collocamento di complessive n. 3.572.000 azioni a 1,40 euro ciascuna, per un controvalore di €Mn 5. Alle azioni sono abbinati dei warrant assegnati gratuitamente sia agli azionisti originari che ai sottoscrittori del collocamento, nel rapporto di uno per ogni azione posseduta. I warrant avranno validità 3 anni e potranno essere esercitati nelle ultime due settimane di maggio 2019/2020/2021, con prezzo di conversione calcolato in base a quello dell'Ipo, maggiorato del 10% per ogni periodo di esercizio rispetto all'anno precedente. L'aumento di capitale è stato sottoscritto per circa il 78% da investitori qualificati mentre la restante parte da investitori retail. Il flottante della società post quotazione è pari al 29,4% del capitale. La capitalizzazione si aggira intorno ai €Mn 15,3. L'analisi del bilancio consolidato proforma è scarsamente significativa, mancando un confronto omogeneo dal 2016 di Hub Frame. Sulla base dei bilanci civilistici della sola Sciuker Frames, che rappresenta comunque il 92,9% dell'attivo consolidato, emerge una progressione del 5,3% nel fatturato di €Mn 8,9. L'esercizio beneficia di un'importante riduzione nel costo degli acquisti di materie prime, che ha favorito l'utile finale di €Mn 0,5 (€Mn 0,2 nel 2016), nonostante la maggiore incidenza del carico fiscale. Elevato l'indebitamento finanziario netto, che al lordo rappresenta 1,7 volte il patrimonio. Con riferimento all'esercizio in corso, con effetto 11/4/2018 Rocco Cipriano ha ceduto a Sciuker Frame i brevetti che la società utilizza per le proprie linee di prodotto per un corrispettivo una tantum di €Mn 0,5, importo convertito in equity in sede di ipo: rimane da stabilire una royalty annuale futura legata ai ricavi. In data 1/6/2018 gli azionisti di Hub Frame hanno trasferito a Sciuker Frames le quote possedute nella società, valorizzata in bilancio per €Mn 0,42.


Consiglio di Amministrazione

  • Marco Cipriano (P)
  • Romina Cipriano (AD)
  • Donatella Cungi (C)
  • Alessandro Guarino (C)
  • Giovanni Natali (C)

Collegio Sindacale

  • Giuseppe Fotino (PS)
  • Allessandro Lazzarini (SE)
  • Pierluigi Pipolo (SE)
  • Marco Lazzarini (SS)
  • Oreste Pipolo (SS)

Società di revisione

  • BDO Italia

Tipo azioni

  • Ord.

Numero azioni

  • 10.924.100

Principali azionisti ordinari

  • H. Arm S.r.L * - 53,70%
  • Cipriano Marco - 3,70%
  • Cipriano Romina - 2,00%
  • Cipriano Rocco ° - 2,00%
  • Montagna Maffongelli Giuseppe - 0,50%

(*) = controllata da Cipriano Marco (65%) e Romina (35%) (°) = padre di Marco e Romina


Valori di bilancio (mn. euro)

STATO PATRIMONIALE 12-17 12-16
Liquidita' 0,7 0,0
Crediti comm. 4,0 2,7
Magazzino 2,3 1,7
Altre att.corr. 1,2 1,2
Tot.att.corr. 8,2 5,6
Imm.finanziarie 0,6 0,7
Imm.tecniche nette 9,0 9,1
Imm.immateriali 1,7 0,8
Attivo 19,5 16,2
Debiti fin.breve 2,5 2,1
Debiti comm. 3,8 3,2
Altre pass.corr. 2,5 2,5
Tot.pass.corr. 8,8 7,8
Fin. a m/l 4,6 4,0
Fondo TFR 0,1 0,1
Altre pass.m/l 1,7 1,7
Quote di terzi 0,0 0,0
Patrimonio netto 4,2 2,5
Passivo 19,5 16,2

CONTO ECONOMICO 12-17 12-16
Fatturato 9,8 8,5
Consumi -2,6 -3,0
Altri costi esterni -4,2 -3,6
Altri oneri -0,3 -0,2
Costo del lavoro -0,5 -0,3
Ammortamenti -0,9 -0,8
Reddito operativo 1,4 0,6
Prov./on.fin.netti -0,2 -0,2
Prov./on.diversi -0,1 0,0
Prov./on.straord. 0,0 0,0
Utile pre-imposte 1,1 0,4
Imposte reddito -0,4 -0,2
Risultato di terzi 0,0 0,0
Utile netto 0,7 0,2
Cash flow 1,6 1,0

STATISTICHE 12-17 12-16
Utile netto rett. 0,6 0,2
Utile non consolidato 0,5 0,2
Roe (%) 15,9 7,8
Tax rate (%) 37,0 50,4
Rapporto corr. (volte) 0,9 0,7
Leverage (volte) 3,6 5,5
Deb.fin./patrim. (volte) 1,7 2,5
Indebit. fin.netto 6,4 6,1
Giorni clienti 150,3 114,7
Giorni fornitori 541,3 386,3
Dipendenti 10,0 7,0
Produttivita' 980,5 1.208,0
Pay-out ratio (%) 0,0 0,0
Capit.borsa/patrim. 0,0 0,0
Valore impresa (€Mn.) 6,4 6,1
Utile rett.per azione 0,1 0,0
Utile per azione 0,1 0,0
Dividendo ord. 0,0 0,0
CF per azione 0,1 0,1
Patr.per azione (Bv) 0,4 0,2
P/U 0,0 0,0
P/CF 0,0 0,0
P/Bv 0,0 0,0

Sciuker Frames opera nella progettazione e produzione di finestre ecosostenibili, in legno alluminio e in legno vetro strutturale. Le azioni della società sono negoziatesu AIM Italia dal 3/8/2018


Grazie ai capitali raccolti il management punta ad accelerare il progetto di sviluppo avviato ed a rafforzare il posizionamento del gruppo con l'ampliamento dell'offerta e l'apertura di nuovi store, senza trascurare potenziali obiettivi per acquisizioni strategiche, con il fine di aumentare le attuali quote di mercato.



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